Современные финансовые средства

Crypto-blog.ru

Хеджеры.

Цк = Цц + ^ Б, где

Цк - конечная цена для хеджера;

Цц - целевая цена для хеджера;

^ Б - изменение базиса.

Если хеджер является продавцом, то у него будет дополнительная прибыль в случае, когда конечная цена окажется выше целевой. Это возможно при уменьшении базиса.

Условный пример 3.

цена на 1 января

цена на 1 апреля

выручка от проведения операций по состоянию на 1 апреля

Рынок реального товара

100

80

80

Фьючерсный рынок

(1 января - продажа контракта; 1 апреля-покупка

120

90

30 (120-90)

Базис

20

10

-

Выручка - всего

-

-

110

Итак, целевая цена для продавца по условию составила 100 единиц, изменение базиса - 10 (20-10), конечная цена 110 единиц (100+10), т.е. по сравнению с хеджированием в примере 1 хеджер получил дополнительную прибыль, равную 10 единицам (110-100).

Если хеджер представляет собой покупателя, то дополнительную прибыль он получит, когда конечная цена окажется ниже целевой, т.е. при возрастании базиса.

Условный пример 4.

цена на 1 января

цена на 1 июля

затраты на рынке реального товара

выручка от операций на фьючерсном рынке

затраты покупателя за счет соб- ственных средств

Рынок

реального

500

600

600

-

-

товара

Фьючерсный

510

620

-

110

-

рынок

Базис

10

20

-

-

-

Затраты-всего

490 (600-110)

Перейти на страницу: 1 2 3 4